Veja a análise do Itaú BBA para o FII CSHG Renda Urbana (HGRU11) que tem uma exposição híbrida em imóveis de Varejo e Educação. Deste modo o ativo selecionado faz parte da Carteira Recomendada de Fundos Imobiliários Renda com Imóveis.
O FII com exposição em imóveis de Varejo e Educação
De acordo com os analistas do Itaú BBA, o Fundo tem como objetivo a exploração de empreendimentos imobiliários urbanos de uso institucional e comercial, que potencialmente gerem renda por meio de alienação, locação ou arrendamento, sendo certo que o fundo irá priorizar a aquisição de empreendimentos imobiliários institucionais ou comerciais que não sejam lajes corporativas, shopping centers ou da área de logística.
O HGRU11 é atualmente o maior fundo do mercado com uma exposição híbrida em imóveis de Varejo e Educação.
Em dez/21 o fundo firmou compromisso de adquirir 11 ativos imobiliários, que são pontos comerciais de varejo/atacado já consolidados, anteriormente operadas pelo grupo Makro.
A compra será dividida em três fases (A, B e C), sendo que a Fase A (9 imóveis), que totaliza R$ 180 milhões, já foi endereçada.
Em abr/22, o FII anunciou o segundo desinvestimento da carteira que gerou um lucro em regime de caixa de ~R$ 0,08/cota.
No portfólio atual, o fundo tem exposição em três segmentos: ~46% varejo alimentício, 25% varejo vestuário e 29% educacional.
“Acreditamos que o fundo é um veículo interessante, considerando o portfólio atual, visto que os imóveis estão preponderantemente localizados em São Paulo (63%) e são objeto de contratos atípicos (83%) de longo prazo, com vencimentos a partir de 2026“Afirmam os analistas.
Alocação diversificada
Os analistas do Itaú BBA destacam que atualmente, a alocação dos investimentos em Imóveis é de 83%, 11% no FII SPVJ, 6% em CRI, 1% em renda fixa e 4% em FIIs. Atualmente, 83% dos contratos são atípicos e principalmente reajustados (pelo IPCA 82,5%).
Os vencimentos dos contratos contam com vencimento a partir de 2026.
Dentre a alocação dos imóveis do fundo, 63% dos imóveis do fundo estão localizados no estado de São Paulo, 12% no Paraná, 7% no Rio de Janeiro. Sendo 46% da receita focada no setor supermercadista, 26% varejo vestuário e 28% educacional.
Os principais locatários do fundo são: BIG –Supermercados, Casas Pernambucanas , Grupo Sendas – Assai, Ibmec – Yduqs , Estácio – Yduqs, Cruzeiro do Sul e Anhembi Morumbi – Laureate.
Clube Acionista
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