Confira a análise da equipe do BB Investimentos sobre a tendência da incorporação de aspectos ESG como critérios na escolha de ativos. Dessa maneira, os analistas percebem um mercado em grande crescimento, e empresas que se transformarem com sucesso nessa área tendem a negociar com prêmios por conta do menor risco envolvido.
BB Investimentos vê tendência global
A integração dos aspectos relacionados a questões ambientais, sociais e de governança (ASG ou ESG, da sigla em inglês), na análise de empresas com ativos listados em bolsa, está se tornando uma prática cada vez mais disseminada nos mercados financeiros em todo o mundo. Assim, muitas gestoras de recursos no exterior, assim como algumas aqui no Brasil, já vêm incorporando critérios ESG em suas políticas de investimento.
Mercado que não para de crescer
Na Europa, onde práticas de investimento sustentáveis já se consolidaram há alguns anos, a demanda dos investidores por ativos que estejam alinhados com os princípios ESG não para de crescer. Desse modo, em 2020, o mercado de títulos “verdes” (destinados ao financiamento de projetos ambientais e sociais) captou o valor recorde de US$ 732 bilhões com a União Europeia liderando esse processo.
Além disso, nos EUA, a administração de Joe Biden deve ajudar a disseminar a agenda ESG, sobretudo em aspectos relacionados ao clima. Por fim, há uma crescente conscientização por parte dos agentes em geral, apoiada por pesquisas acadêmicas, acerca dos benefícios de se incorporar fatores ESG na análise de investimentos.
Incorporação nos valuations
Em análises fundamentalistas, investidores estão cada vez mais incorporando o possível impacto de fatores relacionados a ESG em seus modelos de valuation e precificação de ativos. Tal análise tenta incorporar, por exemplo, qual seria o impacto do endurecimento da legislação ambiental no fluxo de caixa de uma companhia que não possui práticas ambientais sustentáveis.
Portanto, ativos de empresas com bons indicadores relacionados aos aspectos ESG tendem a apresentar melhor performance, bem como menor volatilidade, dada a percepção de risco menor destas companhias.
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