A B3 concluiu a precificação de títulos de dívida no mercado internacional, vinculados às metas de sustentabilidade (sustainability-linked notes), no valor total de US$ 700 milhões. Principais termos e condições da emissão:
• O prazo das Senior Unsecured Notes será de 10 anos com amortização total no vencimento e pagamento semestral de juros; inicialmente, de 4,125% ao ano, sendo que as metas de sustentabilidade poderão influenciar nas taxas de juros da dívida;
• Criar e oferecer Índice de Diversidade até dez/24. Caso não seja atingido, a partir do pagamento do cupom em set/25 os juros serão acrescidos de 12,5 bps;
• Elevar o percentual de mulheres em cargos de liderança na B3 para no mínimo 35% até dez/26, partindo do patamar atual de 27,2%. Caso não seja atingido, a partir do pagamento do cupom em set/27 os juros serão acrescidos de 12,5 bps.
Revisão do alvo de alavancagem financeira
Como anteriormente sinalizado, após a conclusão desta emissão internacional, a alavancagem financeira da B3 ultrapassará; temporariamente, o valor de 1,5 vezes Dívida Bruta sobre EBITDA recorrente dos últimos 12 meses. Nesse contexto, o indicador foi revisado para cima, de 1,5x para 2,0x.
• Demais linhas de projeções foram mantidas: Depreciação e amortização entre R$ 1,06 bilhão e R$ 1,11 bilhão; Despesas atreladas ao faturamento entre R$ 225 milhões e R$ 265 milhões; Investimentos entre R$ 420 milhões e R$ 460 milhões; Despesas ajustadas entre R$ 1,295 bilhão e R$ 1,345 bilhão;
• Payout: A B3 tem como alvo para 2021 distribuir entre 120% e 150% do seu lucro líquido societário, na forma de JCP, dividendos, recompra de ações ou outros instrumentos aplicáveis.
A presente emissão faz parte da gestão ordinária dos negócios da B3 e visa diversificar as fontes de captação da companhia, estando alinhada com sua estratégia de otimizar a gestão e o custo do endividamento.
Cotada a R$ 14,05/ação, correspondente a um valor de mercado de R$ 86,1 bilhões, a ação B3SA3 registra queda de 29,1% este ano. Temos recomendação de COMPRA e Preço Justo de R$ 22,00/ação, que aponta para um potencial de alta de 56,6%.
