Entre altos e baixos do Ibovespa, a temporada está permitindo mostrar que as empresas seguem baratas. O desempenho positivo dos últimos dias ainda animou diversos investidores que vinham amargando uma sequência intensa de quedas. Mas, como dizem os fundamentalistas: “boas empresas se compram quando estão descontadas”.
Mas como entender este conceito?
Encare a bolsa como uma grande feira no mercado público.
- Quando você prefere comprar a verdura?
- Quanto você topa pagar?
- Fresco e em promoção ou caro depois que os primeiros já compraram?
Seja qual for a sua preferência, lembre-se de verificar bem o alimento antes de comprar, pois ninguém gosta de levar um produto estragado para casa.
O conceito citado acima, pode ser igualmente interpretado para o mercado da Bolsa de Valores, afinal ele também é público, entra em promoções e dentro dele há oportunidades boas e ruins.
A diferença aqui está no propósito, no objetivo e nos motivos para usar seu dinheiro e ser acionista de uma determinada empresa. Podemos generalizar falando que queremos lucros, mas nem todos estão dispostos a se submeterem aos mesmos riscos.
Deste modo, a importância dos Resultados Trimestrais e as análises de diversos especialistas se faz necessária, pois com ela podemos entender melhor o que é oportunidade conforme a nossa prioridade.
Atualmente, com o andamento da temporada, as empresas brasileiras têm se mostrado bastante resilientes diante da atual crise e, consequentemente, os analistas estão reforçando seu posicionamento. Conforme o BTG Pactual os descontos estão cada vez maiores, “a última vez que negociou com tal valuation foi em 2005. Mesmo removendo Petrobras e Vale, os preços permanecem baixos, com o índice em 8,8x P/L projetado de 12 meses, dois desvios padrão abaixo da média. A última vez que o índice (ex-Petro e Vale) foi negociado nesse patamar foi em 2008-09, durante a crise financeira global”.
Bolsa e empresas seguem baratas, mas isenta dos riscos
“O baixo desempenho reflete em parte os crescentes riscos eleitorais e fiscais, fazendo com que as taxas de juros reais de longo prazo continuem subindo mês após mês, para níveis vistos apenas em tempos de crise política intensa”, afirma BTG.
Olhando para o curtíssimo prazo, conforme Felipe Villegas, analista da Genial Investimentos, afirmou que até o momento quase 80% das empresas estão conseguindo surpreender positivamente as expectativas do mercado. Explicando de alguma forma o recente movimento de recuperação da Bolsa Brasileira.
De acordo com o Ranking de Ações do Clube Acionista, ainda temos diversas empresas com seus preços distantes de suas máximas no intervalo das últimas 52 semanas. Veja:
| Código | R$ Atual | Ranking Bear Market (%) | Maior R$ 52 semanas |
|---|---|---|---|
| CASH3 | R$ 1,22 | -88,98% | R$ 11,07 |
| RCSL3 | R$ 3,35 | -87,17% | R$ 26,12 |
| MGLU3 | R$ 3,08 | -85,51% | R$ 21,26 |
| RCSL4 | R$ 1,12 | -85,26% | R$ 7,60 |
| ESPA3 | R$ 2,92 | -84,80% | R$ 19,21 |
Mesmo assim, em relatório do BTG afirma que o atual cenário de juros impede que sejamos otimistas ao ponto de almejar maiores lucros. As medidas contracionistas do Banco Central já preveem uma desaceleração econômica em 2023. Desse modo, mesmo vislumbrando um cenário positivo, o consenso do mercado está reduzindo as estimativas de crescimento das empresas para os próximos trimestres.
Enquanto isso o mercado público da Bolsa segue oferecendo descontos enquanto muitos investidores pessoa física resgatam seu dinheiro para colocar em outro mercado chamado Renda Fixa. Contudo, à medida em que as elevações das taxas de juros terminem, este fluxo do dinheiro começará inverter este trajeto. Na feira só se pega bons produtos nos melhores preços para quem chega primeiro.
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