Após mês negativo com queda de 1,23% no SMALL, os analistas atualizaram suas carteiras para setembro. Desse modo, confira as melhores oportunidades de Small Caps para o mês de acordo com as principais equipes de análise do país.
Confira as top 3 small caps mais recomendadas do mês
Sanepar (SAPR11)
A expectativa dos analistas é que a Sanepar se beneficie nesses próximos trimestres do crescimento do fluxo de caixa livre, em meio as contínuas medidas voltadas para eficiência de custos e maior volume relacionado ao tratamento de esgoto. Isto é algo que deve continuar a impulsionar os dividendos da empresa nos próximos anos.
Além disso, a Agepar ainda iniciou as discussões em torno do repasse integral pendente da revisão tarifária da Sanepar, após autorização do reajuste tarifário de 12% no 1S19, o que significaria mais um aumento nas tarifas neste ano. Caso a Sanepar consiga antecipar o diferimento, deverá melhorar ainda mais a percepção de risco envolvendo a empresa.
Adicionalmente, o risco político atual é menor, dado que a empresa realizou algumas mudanças em seu estatuto, afim de melhorar a governança corporativa, e proteger os aumentos tarifários autorizados. Os processos fornecem mais transparência aos aumentos tarifários ainda pendentes da Sanepar, reduzindo o risco de interferência na empresa. As discussões envolvendo o Projeto de Lei que reforma o setor de saneamento básico no país também deve destravar valor aos ativos da Sanepar. Por fim, entre os riscos, destacam-se: (i) a manutenção da estrutura tarifária; e (ii) disciplina de CAPEX.
Trisul (TRIS3)
A Trisul é uma incorporadora verticalizada que tem foco de atuação no mercado de São Paulo, focando em empreendimentos residenciais desde econômicos até média e alta renda, com um portfólio bem diversificados de produtos. O setor de construção civil demonstrou bastante resiliência durante a crise do coronavírus, com dados positivos do setor.
Segundo dados da Secovi, o número de unidades vendidas em junho mostrou alta de 24,1% em junho, e no acumulado de 12 meses mostra alta de 23,7% em relação ao mesmo período anterior. A prévia operacional divulgada pela Trisul, referente aos lançamentos e vendas do 2T20 confirma estes dados, mostrando número positivos para companhia. A empresa reportou lançamentos totalizando R$ 319 milhões no 2T20, aumento de 25% em relação ao mesmo período do ano anterior e as vendas líquidas totalizaram R$ 174 milhões, aumento de 31% na comparação anual.
O foco da companhia no 2T20 foi o lançamento de empreendimentos de alto padrão, com 3 edifícios sendo lançados. Por conta do seu foco de atuação na cidade de SP, os analistas observam um bom potencial de crescimento. O cenário de juros baixos e expectativas de mais cortes na Selic devem continuar beneficiando o setor nos próximos anos, como já mostram os dados atuais. Por fim, os especialistas observam a Trisul negociando com múltiplos mais atrativos que seus pares.
Via Varejo ON (VVAR3)
A consolidação da atuação omnichanel, com o turnaround operacional da companhia, foco na ampliação de suas vendas, redução de despesas e aprimoramento de seus sistemas operacionais tendem a trazer valor importante para Via Varejo no médio prazo. A aquisição do Banqi também auxilia o posicionamento da empresa no processo de digitalização, ampliando a capacidade em desenvolver também os serviços financeiros online, via carnês e, posteriormente, utilizando a ampla base de clientes das companhias da Via Varejo para integralização dos serviços financeiros.
Com o início da crise da COVID-19 e as medidas de isolamento social, a companhia intensificou suas ações relacionadas ao desenvolvimento da estrutura online. Seu canal digital passou a representar mais de 34% do GMV, com os aplicativos da Casas Bahia e Ponto Frio saindo de 1,5 milhões de downloads em junho/19 para mais de 15 milhões um ano depois.
Na visão dos analistas, o follow on realizado recentemente no valor de R$4,45 bilhões, a capitalização via debêntures de R$1,5 bilhão e o alongamento das dívidas de curto prazo com fornecedores devem trazer a solidez financeira necessária para que a Via Varejo amplie sua capacidade de atuação no setor, destravando valor importante para a companhia. Por fim, vale destacar o valuation atrativo em que a empresa é negociada, na comparação com seus pares de mercado.
Fontes: Guide Investimentos e Necton
