Após mês negativo com queda de 1,84% no SMALL, os analistas atualizaram suas carteiras recomendadas para março. Desse modo, confira as melhores oportunidades de Small Caps para o mês de acordo com as principais equipes de análise do país.
Confira as 3 Small Caps mais recomendadas do mês
Oi (OIBR3)
A Oi é uma empresa de telecomunicação oferecendo serviços de telefonia fixa e móvel, banda larga, TV por assinatura, transmissão de dados e provedor de internet, além de vários outros serviços corporativos e de atacado, como serviços de rede de transporte e backbone internacional. Além disso, a companhia vem buscando executar seu plano estratégico, após o reforço em seu caixa com as vendas realizada até então.
Para os analistas, os principais drivers de valorização são: (i) em relação ao segmento de fibra residencial, a companha espera em 2021 alcançar 16 milhões de casas passadas, com cerca de 25% de conversão; (ii) intensificação do turnaround da companhia começar a prevalecer, com o investimento pesado em fibra ótica e contingências de gastos operacionais; e (iii) após vender a parte móvel, por um valor de R$16,5 bilhões, a Oi passaria a ter um endividamento bastante baixo.
Desde que a Oi passou a fazer parte das Principais Small Caps do mês, em julho de 2020, a empresa teve uma valorização expressiva de 47,06%, contra uma valorização de apenas 15,77% do Ibovespa e uma valorização de 12,18% do índice SMALL no mesmo período.
Santos Brasil (STBP3)
A visão construtiva dos analistas sobre a empresa é baseada principalmente em: (i) melhor ambiente regulatório; (ii) melhor dinâmica competitiva em Santos, permitindo a Santos retomar seus ajustes de preços; (iii) perspectivas favoráveis para o setor portuário / infraestrutura; e (iv) expectativas de resultados positivos do 4T, impulsionadas por uma boa melhoria operacional.
Além disso, após a conclusão da oferta de follow-on de R$ 790 milhões, os especialistas também percebem a empresa bem capitalizada para: (i) aproveitar o ousado pipeline a ser leiloado no setor de infraestrutura; (ii) verticalizar e integrar sua cadeia logística por meio da SBLog; e (iii) consolidar o Porto Brasileiro de Contêineres.
Por fim, também é esperado que a Santos Brasil se beneficie da indústria de transporte de contêineres em alta, que viu seus preços e volumes subirem após interrupções na cadeia de suprimentos causadas pela crise COVID-19 no ano passado e da renovação do contrato com a Maersk, para o qual é projetado um ajuste de preços de dois dígitos. Tudo combinado com níveis de valuation atraentes, pois os analistas percebem a ação sendo negociada a uma TIR real de 8,1%.
A Santos Brasil passou a fazer parte das Principais Small Caps somente em janeiro desse ano e, dessa forma, não faz sentido analisar seu desempenho em um espaço de tempo tão pequeno, pelo foco da carteira ser na valorização no longo prazo.
Sempre lembramos que, no curto prazo, as cotações são influenciadas por diversos fatores que muitas vezes a empresa nem tem como controlar. Entretanto, no longo prazo, a cotação da ação tende a convergir para o lucro líquido da mesma.
Aeris (AERI3)
A Aeris é uma fabricante de pás eólicas que detém hoje 62% de participação do mercado brasileiro e 7% do internacional (ex-China). A companhia possui como clientes as cinco empresas mais relevantes do setor e se destaca por ter uma equipe bastante capacitada, que proporciona um serviço e material de alta qualidade e uma baixíssima taxa de erros, além de estar localizado próximo aos principais parques eólicos do país, garantindo uma logística superior. Sua estreia na B3 ocorreu recentemente, a partir de uma oferta pública inicial de ações que teve seu preço fixado abaixo da faixa determinada de R$6,50 a R$8,10, em R$5,50, e levantou R$1,13 bilhão.
A companhia possui ampla presença no mercado, e seu IPO veio para a fortalecer ainda mais o seu crescimento. Com a oferta, a companhia pretende, principalmente, ampliar sua planta em Pecém, no Ceará, onde se localizam suas unidades industriais. A expansão irá contribuir para que a companhia aumente de forma significativa sua capacidade de produção de pás por ano, atingindo um patamar em torno de 6,6 GW por ano, vs. 2,1GW fabricados pela empresa em 2019. Destacamos a vantagem frente a seuspares, que hoje se encontram em estágios mais avançados e, portanto, estáveis do ciclo de crescimento, enquanto a Aeris deve percorrer curva mais agressiva ao longo dos próximos anos.
Ainda, é importante ressaltar a vantagem da empresa a estar localizada no Brasil, região onde os custos de instalação são mais baixos que a média do mercado, e ainda dentro do Nordeste brasileiro, onde os ventos são de extrema qualidade, em um porto, que também reduz os custos de transporte das pás fabricadas. A cia ainda pretende fortalecer sua estrutura, de modo a aumentar seu volume de produção e poder atender um maior número de clientes, como Siemens Gamesa, empresa espanhola com qual a companhia negociou contrato válido até 2023 na semana passada, e reduzir a concentração de sua receita.
A Aeris é uma estreante das nossas Principais Small Caps neste mês de março, logo seu horizonte de tempo não permite fazer uma análise de desempenho adequada.
Fontes: BTG Pactual, Guide Investimentos e Necton.
