Com um cenário econômico mais favorável, as carteiras mensais feitas pelos analistas das principais corretoras do país foram divulgadas com suas recomendações para junho. Dessa forma, nós do Acionista compilamos as 3 ações mais recomendadas e suas teses abaixo.
Confira as top 3 ações recomendadas pelos analistas
Vale (VALE3)
Embora geralmente seja uma má ideia comprar ações de commodities durante uma recessão, os analistas percebem algumas características defensivas na Vale, que acreditam que pode ajudar a atenuar a desvantagem (ou garantir um desempenho relativamente superior) em meio à crise do coronavírus.
Além disso, a demanda por minério de ferro continua forte como sempre na China, enquanto as agudas interrupções no lado da oferta colocam o mercado em um déficit – os preços spot estão acima de US$ 100/t (mesmo que esperemos que os preços caiam mais à frente).
Portanto, nesses níveis, tudo indica que a Vale poderia entregar acima de US$ 15 bilhões em EBITDA em 2020, colocando a empresa em um rendimento acima de ~20% (considerando as saídas de Brumadinho).
Enfim, a alavancagem reduzida da Vale, dívida líquida de ~0,5x em relação ao EBITDA, e o balanço defensivo também devem ajudar a empresa a enfrentar a tempestade.
Portanto, a preços atuais, os analistas observam as ações precificando uma reversão permanente da curva de minério de ferro para ~US$ 60/t, que consideramos exagerados, e acreditam na Vale sendo negociada em apenas ~3,9x EBITDA 20.
JBS (JBSS3)
A JBS é a maior produtora de proteínas do mundo, com 12 unidades de negócios espalhadas entre o Brasil, Estados Unidos, Austrália, Nova Zelândia, Europa, Canadá, México e Porto Rico.
Assim, a companhia reportou um resultado excepcional em 2019 com lucro líquido recorde de R$ 6,1 bilhões e forte crescimento nos mercados americano e chinês. Além disso, o setor de proteínas foi diretamente impactado pela Peste Suína Africana, que também vem afetando a população de suínos na China, maior consumidor mundial de proteínas.
Desse modo, estima-se que desde setembro, a população total de porcos no país diminuiu em 130 milhões, o que representa um pouco mais de 40% do total de suínos no país. Portanto, o impacto da peste suína africana na China afetou diretamente toda a cadeia de proteínas do mundo, e beneficiou empresas brasileiras, que tiveram novas plantas de exportação liberadas para a China, sendo a JBS uma das beneficiadas.
Enfim, com isso, a companhia vem melhorando seus resultados, entregando maiores margens, receita e EBITDA. Os analistas acreditam que os efeitos da peste suína africana devem perdurar ainda em 2020, e por conta da sua atuação global, que representa mais de 70% do faturamento ex Brasil, a JBS deve se beneficiar de preços mais inflacionados das proteínas e maiores exportações.
B3 (B3SA3)
A expectativa é que os números operacionais da B3 continuem com um volume mais forte neste 2020, especialmente de ações (segmento Bovespa) e futuros (segmento BM&F), diante do quadro de taxas de juros mais baixas e oportunidades dentro da renda variável.
Além disso, apesar do cenário de ofertas públicas ter piorado em decorrência dos impactos do coronavírus nos mercados, os analistas esperam ver IPOs e follow ons voltando em velocidade reduzida no segundo semestre de 2020. Vale destacar ainda o poder de diversificação da receita da B3, com fluxo bastante resiliente, com serviços completos de trading, clearing, liquidação, custódia e registro, e posicionamento dominante em derivativos, ações, câmbio, renda fixa e produtos de balcão.
No longo prazo, espera-se que a B3 continuará diversificando sua atuação no mercado brasileiro, por meio de novos produtos e serviços. Com relação a uma possível concorrência, os analistas percebem a possibilidade como pequena no momento, visto que o mercado de capitais brasileiro ainda não possui capacidade para suportar a entrada de um novo player, inviabilizando qualquer tipo de investimento em uma nova bolsa ou casa de clearing que possa afetar o resultado da B3 no curto prazo.
Fontes: Necton, BTG Pactual e Guide Investimentos
