Alvo Empresas: YDUQ3, OMGE3, ENEV3

Yduqs (YDUQ3) anuncia sua primeira aquisição.

A Yduqs (ex-Estácio) fechou a compra do centro universitário UniToledo, de Araçatuba, no interior de São Paulo. O valor total da transação é de R$ 117,5 milhões, já considerando a operação de ensino a distância que está em processo final de credenciamento no Ministério da Educação (MEC).

Segundo Guide Investimentos o impacto é marginalmente positivo. A aquisição vai em linha com a estratégia do management de expandir suas operações no interior de SP, em cidades como São José dos Campos e Presidente Prudente (SP). Mais: a expansão em Londrina e Maringá (PR), além do Mato Grosso do Sul também estão previstas. Assim, a YDUQS deverá alcançar o crescimento operacional com a UniToledo, seja no modelo presencial, como possivelmente no EAD. Além disso, vale destacar que a integração da UniToledo à YDUQS também possibilita captura de sinergias operacionais relevantes, e complementação de portfólio com novos cursos (em especial, na área de saúde como odontologia e medicina veterinária). Vemos pouco impacto em sua alavancagem financeira (~R$ 1,2 bi, sendo 1,1x Dívida Líquida/Ebitda no 2T19).

Consenso de MercadoPreço-Alvo MédioDesempenho no ano %
(9) Compra (3) Manter (2) VenderR$34,2536,54%

Oferta da Ômega Geração (OMGE3).

Serão ofertadas 27,7 milhões de novas ações, um acréscimo de quase 20% sobre a base atual, com possibilidade de uma emissão adicional de 9,7 milhões. O preço será fixado em processo de bookbuilding e divulgado no próximo dia 25 de setembro. Os acionistas posicionados ao final do dia 13/09 têm direito a prioridade, e podem realizar reservas até o dia 23/09, no mais, a oferta também será no modelo de esforços restritos.

Considerando a cotação dos papéis OMGE3 ao final do pregão 11/09 (R$ 32,50) a companhia pode levantar algo entre R$ 900 milhões e R$ 1,2 bi. Vale lembrar que, em julho de 2018, o IPO da companhia levantou R$ 593,6 milhões na oferta primária (ao preço de R$ 15,60). Os recursos serão destinados à aquisição de ativos de geração de energia elétrica, em estágio operacional.

Consenso de MercadoPreço-Alvo MédioDesempenho no ano %
(2) Comprar (5) Manter (4) VenderR$ 30,2177,55%

Eneva (ENEV3) – Projeto Integrado Azulão -Jaguatirica é enquadrado no REIDI e aquisição de participação relevante

O Ministério de Minas e Energia (“MME”) enquadrou o projeto Integrado “AzulãoJaguatirica” no Regime Especial de Incentivos para o Desenvolvimento da Infraestrutura (“REIDI”), que garante a suspensão da exigência do PIS e Cofins incidentes sobre os bens, serviços e locações incorporados durante fase de construção do projeto para as atividades de liquefação, transporte, tancagem, regaseificação e usina termelétrica.

É necessária ainda a aprovação da Receita Federal e a emissão do ato declaratório executivo para benefício do regime especial. Lembrando que o investimento total estimado para a implantação de Azulão-Jaguatirica é de R$ 1,8 bilhão.

Aquisição de participação relevante. A Atmos Capital Gestão de Recursos Ltda., gestora de recursos, com escritório na Cidade e Estado do Rio de Janeiro, informando que passou a deter o total de 15.793.261 ações ordinárias, representativas de 5,01% do total das ações ordinárias de emissão da companhia.

Conforme relatório diário da Planner o preço de R$ 26,49/ação, equivalente a um valor de mercado de R$ 8,3 bilhões, suas ações registram alta de 64,6% este ano. Nesse preço os múltiplos para 2019 são: P/L de 16,0x e VE/EBITDA de 8,0x.

Consenso de MercadoPreço-Alvo MédioDesempenho no ano %
(1) Comprar (8) Manter (2) VenderR$ 25,9157,57%

*Fonte: TradingView, Thomson Reuters, Relatórios Planner e Coinvalores