💰 De olho na economia
A Reforma do Imposto de Renda aumenta a carga tributária?
A proposta de reforma do Imposto de Renda continua a dominar a discussão. A questão é se a volta da tributação sobre dividendos com alíquota de 20% é compensada pela redução do imposto sobre o lucro das empresas em 5 p.p. Segundo alguns analistas, incluindo a CSLL de 9%, isto significaria um aumento da carga tributária de 34% (25% + 9%) para 49% (20% + 9% + 20%).
Impostos sobre pessoas físicas têm efeitos econômicos diferentes de impostos sobre pessoa jurídica. Não podem ser somados. A redução da alíquota sobre pessoa jurídica aumenta o lucro líquido da empresa e incentiva o investimento. Além disso, aproximadamente um terço do imposto sobre a pessoa jurídica é repassado ao consumidor. O dividendo é apropriado pela pessoa física, não é repassado aos preços e não incentiva o investimento. O objetivo da proposta é aumentar a taxação sobre rendimento do capital e reduzir a taxação sobre rendimento do trabalho. A discussão é se aumenta a carga tributária.
🚝 Expresso Bolsa
Resumo do dia: Voltamos pro jogo!
Após três quedas semanais consecutivas, o mercado renova o bom humor dos investidores, encerrando a semana com ganhos acumulados de 0,29%. Com os dados de empregos gerados acima do esperado nos EUA, o índice brasileiro acompanha o bom desempenho em Wall Street, fechando a sessão de sexta com fortes ganhos de 1,56%. Enquanto isso, os índices americanos, S&P 500 e Nasdaq, renovam suas máximas históricas.
Energia: Sem apagão ou racionamento em 2021 para a CCEE!
• CCEE. Em matéria para o Valor, este foi o posicionamento do presidente da Câmara de Comercialização de Energia Elétrica, Rui Altieri;
• Nova capacidade! Sr. Altieri relembra que o ano de 2021 vai ser marcado pela entrada de nova capacidade de geração;
• Temos que ficar de olho. O período chuvoso no Brasil começa no final do ano. Se por um lado esse ano não deve trazer novas notícias relevantes em relação a esse tema, é importante acompanhar as afluências para o próximo período chuvoso (dezembro/21 até março/22). CESP6 segue como a nossa principal recomendação no setor.
BMG (BMGB4): Botando o carro na frente dos bois
• O BMG comprou 50% da Araújo Fontes, uma boutique de M&A de Belo Horizonte. O banco está pagando R$ 85m, mas o valor estimado da aquisição é de R$ 150m a depender de metas de perfomance;
• Querendo diversificar! Segundo o BMG, o objetivo da aquisição é incrementar a oferta de produtos e serviços para clientes de varejo e atacado, acelerar o crescimento com competência para a área de gestão de recursos e aumentar o ROE com a diversificação de receitas;
• Fique ligado! Na nossa visão, o banco está querendo ampliar sua oferta de produtos e serviços antes de acertar seu principal negócio de consignado. A companhia possui um ROE de apenas 9,2%, que deve continuar baixa em função da pressão dos custos administrativos e de funding.
🌎 Internacional e BDRs
Ford (FDMO34): Vendas da Ford caem 27% em junho
• As vendas da Ford em junho e no segundo trimestre ficaram abaixo das expectativas dos analistas, devido à escassez global de chips semicondutores, resultando em cortes de produção significativos e redução dos estoques;
• No início desta semana, a empresa havia anunciado cortes adicionais de produção ao longo de julho, devido à escassez. A fabricante vendeu 475.327 veículos durante o segundo trimestre, um aumento de 9,6% em relação ao ano anterior – devido ao aumento nas vendas de carros elétricos. Para o mês de junho, a montadora disse que as vendas totais caíram 26,9%, incluindo uma queda de cerca de 30% nas vendas das picapes F-Series. No mês, as vendas de carros elétricos e híbridos aumentaram 117%.
